近年来，反诈中国人民银行逐步形成了在每月月中固定时间开展中期借贷便利（MLF）操作、反诈每日连续开展公开市场操作的惯例，综合运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，通过持续释放央行政策利率信号，引导市场利率围绕政策利率中枢波动，保持流动性合理充裕，显著提高了货币政策传导的效率。

从年初以来货币政策超出市场预期的操作来看，有多2024年央行将更加注重主动管理预期，更加注重操作的主动性和前瞻性。连平/文进入2024年以来，拼中我国宏观政策逆周期、跨周期调节的力度进一步增强。

去年底以来，国联市场普遍预期2024年上半年央行可能会降准两次，每次0.25个百分点。近年来，通携头范中国人民银行逐步形成了在每月月中固定时间开展中期借贷便利（MLF）操作、通携头范每日连续开展公开市场操作的惯例，综合运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，通过持续释放央行政策利率信号，引导市场利率围绕政策利率中枢波动，保持流动性合理充裕，显著提高了货币政策传导的效率。国际经济环境可能会出现有利于我国的变化，手捕国内宏观经济政策尤其是货币政策受到外部掣肘的影响将会削弱。

总量上，明放积极的财政政策能发挥乘数效应扩大总需求，明放稳健偏松的货币政策可通过货币信贷、利率等政策作用于经济，二者协同发力相辅相成创造宽松的宏观政策空间，营造良好的货币金融环境，共同助力经济运行在合理区间。鉴于新的万亿国债是从2023年四季度才发行，出连主体部分可能要在2024年一季度发行完毕，其政策效果将主要在2024年得到释放。

2024年货币政策取向将实质上稳健偏松，反诈保持与财政政策相匹配的扩张程度

此次座谈会是贯彻落实中央金融工作会议关于做好金融五篇大文章的总体部署，有多交流经验做法，研究部署下一阶段工作。另一方面，拼中国家要告别房地产依赖，转向内需、科技创新的实体经济主导，不太可能彻底退出地产税收，给市场传达错误信号

同时，国联2024年中央增量财政或准财政工具推出的可能性较高，不排除追加发行30-50年期的超长期特别国债。但年初央行将两步并成一步，通携头范且较早地实施了降准，可见其政策的主动性较市场预期来得更好。

稳健的货币政策要灵活适度、手捕精准有效，保持流动性合理充裕，发挥好货币政策工具总量和结构双重功能。明放2025年可能进一步降息200个基点。

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